全(quán)球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗trong>桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在(zài)实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会(huì)给经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家相涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推出了(le)大(dà)规模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未(wèi)出现严(yán)重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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