近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或(阅历是什么意思huò)做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债(阅历是什么意思zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé阅历是什么意思)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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